Jak wynika z analiz PKO Banku Polskiego kondycja branży papierniczej jest bardzo dobra, choć roczna dynamika przychodów znajduje się od trzeciego kwartału 2022 roku w trendzie spadkowym.

W pierwszym kwartale 2023 roku przychody wzrosły o 3,6 proc. r/r (przy wzroście kosztów o 3,0 proc. r/r), a wynik finansowy netto osiągnął rekordowy poziom 1,54 mld zł (+14,3 proc. r/r).

Rentowność netto całej branży papierniczej wzrosła do 9,7 proc. (+1,0pp r/r; +1,1pp kw./kw.). Znaczny skok do 20,6 proc. odnotowali producenci artykułów higienicznych i sanitarnych a niewielki, producenci artykułów piśmiennych – do 6,4 proc.

Jak wskazują analitycy PKO Banku Polskiego, spadła natomiast rentowność w segmencie producentów masy włóknistej, papieru i tektury do 5,3 proc. (-6,1pp r/r) oraz delikatnie w segmencie producentów opakowań do 7,5 proc. (-0,9pp r/r), choć w przypadku tej drugiej grupy widoczna była znaczna poprawa względem czwartego kwartału 2022 roku (+3,8pp kw./kw.).

Produkcja sprzedana branży papierniczej w okresie styczeń-maj 2023 roku spadła realnie o 10,9 proc. r/r (-3,9 proc. r/r nominalnie). W ujęciu wolumenowym obniżyła się produkcja masy celulozowej o 6,2 proc. r/r, papieru i tektury o 11,3 proc. r/r, a tektury falistej o 8,4 proc. r/r (dane za styczeń-kwiecień 2023 r.). Produkcja artykułów higienicznych i toaletowych utrzymała się na poziomie zbliżonym do analogicznego okresu 2022 roku.

Zdaniem ekspertów PKO Banku Polskiego osłabienie popytu przy rozbudowanych mocach produkcyjnych firm z branży papierniczej stwarza presję na dalszą obniżkę cen papieru i wyrobów z papieru, na co wskazują ujemne wartości wskaźnika przewidywanych cen w branży papierniczej od lutego 2023 roku. Ceny celulozy weszły w trend spadkowy – cena celulozy długowłóknistej NBSK spadła o 4,1 proc. kw./kw. w I kw. 2023 r., a krótkowłóknistej BHKP o 7,2 proc. kw./kw.

Branża spodziewa się dalszych spadków zamówień, na co wskazuje utrzymujący się na ujemnych poziomach (od czerwca 2022 roku) wskaźnik przewidywanej produkcji (-12,1 pkt w maju 2023 roku.). Cały 2023 rok może zamknąć się spadkiem produkcji sprzedanej (w ujęciu nominalnym) o 8-10 proc.

Eksperci wskazują, że mimo osłabionego popytu, branży nadal sprzyja utrzymujący się wysoki udział e-commerce w sprzedaży (generujący popyt na opakowania papierowe) oraz długoterminowy trend zastępowania plastiku papierem.

Presja ze strony kosztów energii nadal jest wysoka – udział energii w kosztach przedsiębiorstw wyniósł 5,5 proc. w I kw. 2023 r. (vs 4,5 proc. w I kw. 2022 r.), a w grupie producentów masy celulozowej, papieru i tektury aż 6,2 proc. (vs 4,8 proc. w I kw. 2022 r.).

Pozytywnym sygnałem jest spadek cen drewna w procedurach sprzedaży Lasów Państwowych na drugą połowę 2023 (względem I połowy 2023 r.): w sprzedaży ofertowej o 1,4 proc., a w aukcjach systemowych o 32,5 proc.