Wtorek, 14 lutego 2006
Dywidenda WSiP
W wypowiedziach prezesa WSiP, Bogusława Dąbrowskiego, pojawiły się zapowiedzi wypłaty akcjonariuszom 50 mln zł z rezerw gotówkowych spółki. – Nie jest to jeszcze przesądzone – mówi Dąbrowski. – Poza tym spółka cierpi na nadpłynność, a to nie jest dobra sytuacja. Jeśli będziemy potrzebowali wolnych środków na akwizycje, możemy bez trudu, tanio, pozyskać finansowanie zewnętrzne. Nadpłynność zazwyczaj jest rezultatem nieefektywnego (często zbyt ostrożnego) zarządzania zasobami finansowymi. Przy obecnym oprocentowaniu lokat przychody finansowe WSiP gwałtownie spadają i faktycznie trzymanie takich rezerw gotówkowych jest marnotrawstwem. Tak też postrzega to większość analityków. Ale czy rozdanie pieniędzy akcjonariuszom jest bardziej korzystnym rozwiązaniem? Zacznijmy od tego, z czego owa nadpłynność wynika. WSiP przez lata gromadziły nadmiar gotówki jako przedsiębiorstwo państwowe, potem spółka skarbu państwa. Zdolnościom negocjacyjnym poprzednich prezesów (począwszy od Andrzeja Chrzanowskiego) można przypisać, że środki te nie trafiły do ministra skarbu, tylko zostały w firmie. Wówczas były korzystnie lokowane, bo i stopy procentowe były inne. Ale też trzeba pamiętać, że przez wiele lat kolejni prezesi WSiP mieli skrępowane ręce przy podejmowaniu decyzji kapitałowych – każda akwizycja wymagała zgody ministra. Poprzedni zarząd, mimo iż kupił Wkrę i Dom Książki, zwiększył zasoby gotówkowe o kilkadziesiąt milionów. Gromadzono też rezerwy – fakt, że niepotrzebnie tak duże – w związku z groźbą wypłaty sięgającego być może nawet kilkunastu milionów złotych odszkodowania dla właściciela użytkowanej przez WSiP kamienicy przy Placu Dąbrowskiego. Spór sądowy w tej sprawie wciąż trwa, choć w …
Wyświetlono 25% materiału - 230 słów. Całość materiału zawiera 920 słów
Pełny materiał objęty płatnym dostępem
Wybierz odpowiadającą Tobie formę dostępu:
1A. Dostęp czasowy 15 minut
Szybkie płatności przez internet
Aby otrzymać dostęp kliknij w przycisk poniżej i wykup produkt dostępu czasowego dla Twojego konta (możesz się zalogować lub zarejestrować).
Koszt 9 zł netto. Dostęp czasowy zostanie przyznany z chwilą zaksięgowania wpłaty - w tym momencie zostanie wysłana odpowiednia wiadomość e-mail na wskazany przy zakupie adres e-mail. Czas dostępu będzie odliczany od momentu wejścia na stronę płatnego artykułu. Dostęp czasowy wymaga konta w serwisie i logowania.
1B. Dostęp czasowy 15 minut
Płatność za pośrednictwem usługi SMS
Aby otrzymać kod dostępu, należy wysłać SMS o treści koddm1 pod numer: 79880. Otrzymany kod zwotny wpisz w pole poniżej.
Opłata za SMS wynosi 9.00 zł netto (10.98 PLN brutto) i pozwala na dostęp przez 15 minut (bądź do czasu zamknięcia okna przeglądarki). Przeglądarka musi mieć włączoną obsługę plików "Cookie".
2. Dostęp terminowy
Szybkie płatności przez internet
Dostęp terminowy zostanie przyznany z chwilą zaksięgowania wpłaty - w tym momencie zostanie wysłana odpowiednia wiadomość e-mail na wskazany przy zakupie adres e-mail. Dostęp terminowy wymaga konta w serwisie i logowania.
3. Abonenci Biblioteki analiz Sp. z o.o.
Jeśli jesteś już prenumeratorem dwutygodnika Biblioteka Analiz lub masz wykupiony dostęp terminowy.
Zaloguj się